Китайский рынок недвижимости снижается. В перспективе это может привести к кризису национальной системе банков. Об этом сообщил 6 июля в интервью Bloomberg Кеннет Рогофф, профессор Гарвардского университета и sdibq ведущий экономист МВФ.

По его словам, китайская экономика сегодня растёт очень быстрыми темпами, что позволяет заключать о наличии в ней т.н. «мыльных пузырей». Несмотря на то, что китайские власти имеют возможность и продуманную стратегию, чтобы избавиться от этих проблем, избавиться от проблем одновременно в сферах недвижимости и банков будет весьма нелегко.

Не согласен с Рогоффом председатель совета директоров банка Morgan Stanley Asia Ltd. Стивен Роуч, считающий бум на китайском рынке недвижимости экономически обоснованным и не имеющим отношения к «пузырям». Перегрев, по его мнению, наблюдается только в сегменте люксового жилья, а спрос на более доступную недвижимость вполне обусловлен высокими темпами урбанизации Китая.

Напомним, что пять наиболее крупных госбанков КНР ранее заявили, что собираются продать акций и гособлигаций на общую сумму до 4,5 миллиарда долларов на фоне пролонгирования ими в прошлом году рекордного числа кредитов при осуществлении стратегии стимулирования экономики Китая.

Agricultural Bank of China Ltd., в настоящее время осуществляющий первую публичную продажу акций (Initial Public Offering) на сумму в 20,1 миллиарда долларов, за день до этого сделал сообщение инвесторам о том, что наиболее крупный риск для рынка недвижимости – именно ипотечные кредиты.

Сегодня ведущим развитым странам мира – США и странам еврозоны – следует проводить фундаментальные преобразования в экономике, в противном случае они отойдут в тень на фоне выдвижения новых «тяжеловесов» на мировой экономической арене.

Волна долговых кризисов в Европе своеобразно свидетельствует об окончании очередной эпохи, так как европейские страны ясно показали, что больше не могут в существующих реалиях оставаться привлекательным местом для иностранных инвесторов. А вот развивающиеся экономики, в первую очередь китайский и индийский, более устойчивы к мировой рецессии, при этом избежав кризиса суверенных долгов.

Наиболее стабильные экономики новой эпохи находятся как раз в развивающихся странах. Напомним глобальный долговой кризис 1997 года в азиатском регионе, «отметившийся» также дефолтом в России и Латинской Америке. Руководство стран Азии сделало правильные выводы из произошедшего. Теперь они намного более щепетильно относится к долгам в общем и к кредитам от Международного Валютного Фонда в частности.

Вследствие этого даже в кризисном 2009 году, например, индийская экономика выросла на 6,7 процентов. Что касается Китая, то в кризис в стране было отмечено лишь незначительное замедление экономического роста, но не спад. Уже в первом квартале 2010 года экономика страны продемонстрировала рост в 11,9%. Это свидетельствует о громадном смещении гирь на весах мировой экономики и мирового устройства в целом.

Греческая экономика, несмотря на постигший страну тяжелейший долговой кризис, может по итогам 2011 года испытать менее жёсткую рецессию, нежели предполагалось. А в 2011 году правительство страны собирается вернуться на временно оставленный мировой рынок капитала. Об этом сообщает Ассошиэйтид Пресс, ссылаясь на заявление главы Мин7фин страны Йоргоса Папаконстантину.

Министр финансов Греции заявил, что пакет мер, призванных уменьшить дефицит бюджета с существующих 13,1% валового внутреннего продукта в 2009 году до 8,1% уже к концу года, проходит в рамках запланированного. Папаконстантину с оптимизмом заявляет даже, что Греция способна осуществить и более серьёзное уменьшение дефицита госбюджета. А установленной для стран еврозоны максимальной планки дефицита в 3 процента страна планирует достигнуть уже в 2014 году.

Министр полагает, что изначальные прогнозы, которые предусматривали снижение дефицита всего на 4 процента за 2010 год, сейчас смотрятся скорее пессимистичными. По его словам, за первый квартал падение греческой экономики составило 2,5%, во втором квартале эта цифра планируется также в пределах 3%. В результате этих прогнозов, а также учитывая предполагаемое ухудшение а третьем квартале, так как именно тогда будут запущены основные программы экономии, год будет в целом лучше предыдущего.

Начало роста ВВП после долгого падения аналитики ожидают только в 2012 году. При этом они опасаются, что рецессия в Греции может и затянуться, а меры жёсткого урезания расходов могут не только повредить экономике, но и ухудшить политическую ситуацию ввиду утраты доверия населения. В этом случае план по укрощению бюджетного дефицита может быть попросту сорван.

По информации «Немецкой волны», автомобильная промышленность Германии начала активное восстановление после кризиса. Уже в первом полугодии 2010 года был отмечен рост экспорта авто и увеличение количества производимых машин. Очень быстро возрастает спрос азиатских потребителей на автомобили, сделанные в Германии. Однако это несколько нивелируется снижением спроса на них в США, сообщило 4 июля агентство .dpa

Объединение немецкой автомобильной промышленности VDA опубликовало данные, согласно которым рост производства автомобилей в Германии за первые два квартала текущего года составил 23%, достигнув 2 850 000 штук. Во втором полугодии темпы роста производства спадут, однако совокупный подъём за год, как ожидается, составит не менее 10 процентов.

Экспорт автомобилей из Германии по сравнению с первым полугодием 2009 года в этом полугодии вырос на 44%. Всего из страны было вывезено порядка 2160 000 авто, при этом общий рост экспорта за год планируется не меньше чем в 20 процентов.

В то же время, наравне с ростом спроса за рубежом, в самой Германии спрос на автомашины сильно снизился. Если в первом полугодии новых авто в стране было зафиксировано 1,47 миллиона, то годом раньше их было больше на 29%. Аналитики утверждают, что причина этого – завершение сроков государственных премий за старые автомобили, сданные на переработку. Понижение спроса в основном касается, впрочем, как раз не германских, а импортных авто. Немецкие машины, особенно Mercedes и BMW, продаются хорошо.

С того момента, как Китай принял решение отказаться от двадцатитрёхмесячного искусственного привязывания курса своей национальной валюты к доллару и 19 июня пообещал проводить более гибкую валютную политику, юань вырос всего лишь на полпроцента. Далее ситуация может развиваться по следующим сценариям динамики курса юаня в ближайшее время. Первый, и наиболее вероятный вариант – повышение обменного курса последовательно и не спеша. Прогноз тридцати трёх аналитиков, опрошенных агентством Reuters 21 июня, сводится к тому, что уже к концу года юань поднимется до уровня в 6,67 за доллар. Это равняется 2,4 процентам роста. Тем не менее, эксперты выражают беспокойство по тому поводу, что спрос на юань зиждется не на твёрдой основе, особенно в условиях продолжающегося долгового кризиса в Европе.

Второй вариант – т.н. двусторонняя волатильность. Вероятность этого имеется, однако не столь значительная, как у первого. Народный банк КНР может заявить о повышении гибкости курса юаня на рыночной основе. Научный руководитель Народного банка заявил о том, что продолжающееся ослабление курса евро против доллара США может привести и к ослаблению курса юаня. Соответственно, верно и обратное: ослабление курса доллара вполне может привести к небольшому росту курса китайской валюты.

Наконец, наименее вероятным вариантом является большой рост курса юаня, которого и добивается администрация Барака Обамы. Теоретически возможно, что курс юаня вырастет скачкообразно, так как инвесторы могут начать вкладывать в Китай большие суммы, чтобы получить свою выгоду от сильного юаня. Тем не менее, в случае быстрых ответных действий официального Пекина, многие инвесторы полагают, что данная возможность уже упущена, и не станут предпринимать активных действий.

Аналитики утверждают, что зависимость европейских банков от кредитного финансирования со стороны Центробанка Европы ещё достаточно высока, невзирая на то, что на кредитном аукционе 30 июня спрос на кредиты оказался вдвое меньше прогнозируемого.

Напомним, что общий спрос на трёхмесячные кредиты Европейского Центробанка, выделяемые банкам региона по фиксированной ставке в 1% годовых, составил 131,9 миллиардов евро, при том, что аналитики прогнозировали спрос от 200 од 250 миллиардов евро. Заявки на получение кредитов от ЕЦБ в сумме были поданы 171 банком Европы. Список заёмщиков не публиковался, как сообщается агентством Bloomberg.

Экспертами Barclays Capital ранее утверждалось, что рынки будут захлёстнуты волной неприятия риска, в случае, если общая сумма заявок на получение кредитов от ЕЦБ превысит 300 миллиардов евро.

Вскоре после опубликования результатов распределения кредитов акции многих европейских банков поднялись (к примеру, подорожали ценные бумаги греческого Piraeus и испанского Santander). Впрочем, аналитики не сочли, что сегодня банки имеют повод для оптимизма.

По словам эксперта Swisscanto Asset Management Флориана Эстерера, сбербанки Испании, Греции, и даже возможно ландесбанки Германии сегодня испытывают некоторые проблемы с краткосрочным рефинансированием. Поэтому Центробанк и продолжает выдачу кредитов, считает Эстерер. В кризис ландесбанки, находящиеся в собственности земель ФРГ, понесли убытки на общую сумму в 34 миллиарда долларов, в результате чего инвесторы и регуляторы проявили пристальное внимание к ландесбанкам.

Президент Соединённых Штатов Америки Барак Обама заявил, что если Китай искусственно занижает курс национальной валюты, то это делает китайский экспорт более дорогим, а импорт, напротив, дешевле. Соответственно, Обама заявил, что на страну нужно оказать давление, добиваясь того, чтобы ни одна сторона не смогла пользоваться такой ситуацией в своих интересах. Некоторые законодатели в американском Конгрессе настаивают на том, чтобы оказать на Китай более серьёзное воздействие, нежели это происходит сейчас. Среди мер, которые предлагались конгрессменами, фигурировали такие, как разрешение американским корпорациям поднимать до высоких уровней тарифы на импорт из Китая.

Напомним, что Народный банк, исполняющий в Китае функции Центробанка, позволил юаню вырасти на 0,7% после сделанного 19 июня заявления о том, что страна отныне даст курсу юаня больше гибкости для успешной борьбы с инфляцией и переориентации экономики от экспортной модели.

По состоянию на 17:30 по шанхайскому времени юань вырос на 0,24% до 6,7814 за доллар. Обама выразил свою поддержку курсу Китая на достижение рыночной стоимости юаня. Тем не менее, президент отметил, что его администрация будет активно мониторить этот процесс. По данным американских властей за первые четыре месяца года торговый дефицит с Китаем поднялся до 71 миллиарда долларов, что на 5,7% больше аналогичного периода прошлого года.

Равновесие британской экономики сейчас весьма хрупко. Об этом заявил член комитета по денежной политике Банка Англии (британского Центробанка) Адам Позен. Он полагает, что в экономике Британии может в любой момент наступить рецессия под влиянием принимаемых властями мер жёсткой экономии. Позен также считает, что правительственные меры могут замедлить восстановление на основных рынках экспорта. Об этом сообщает Associated Press.

Аналитик прогнозирует, что существующая в настоящее вроемя кредитно-денежная политика в совокупности с динамичным ростом экономик за пределами европейского региона, может удержать британскую экономику от кризиса только в случае крайнего везения. И даже при наиболее удачном стечении обстоятельств инфляция в Англии будет пребывать на более высоком уровне, нежели характерно для нормальной ситуации.

Позен рассказал, что даже в случае, если восстановление британской экономики будет происходить приемлемыми темпами, он собирается поддержать повышение базовой учётной ставки на 0,5%. Напомним, что в настоящее время ставка находится на рекордно низком в британской истории уровне в 0,5%.

Адам Позен – член комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии начиная с 2009 года. С 1997 года экономист является главой американского Института международной политики имени Петерсона. Позен также был консультантом в американском и немецком Центробанках, в ЕЦБ, в Европейской комиссии, МВФ, японском Министерстве экономики, торговли и промышленности, а также правительственных департаментах США.

Руководство стран Евросоюза сегодня ставит перед собой задачу вернуть доверие инвесторов к системе европейских банков. По мнению властей, решение данной проблемы лежит через приведении е в жизнь дополнительных стресс-тестов, которые должны пройти банки, а также через выделение этим банкам кредитов.

Давление рынков на европейские банки непрерывно возрастает, таким образом, растут и опасения инвесторов, так что котировки банковских акций продолжают нисходящий тренд, начавшийся ещё в апреле. Причиной этого является ожидания потери банками крупных сумм вследствие вложения в европейские гособлигации. Опасения инвесторов вызывает также тот факт, что меры, принимаемые властями стран еврозоны, чтобы ликвидировать дефицит бюджетов, приведут к серьёзному замедлению экономического роста и ухудшению положения заёмщиков.

Напомним, что во вторник Центробанк Испании объявил об организации фонда из бюджетных денег, призванного поддержать исторически значимую консолидацию сберегательных банков. Чтобы осуществить эти меры, центральный банк выделил 11 миллиардов евро. Сейчас из 45 сберегательных банков, находящихся в стране, 39 принимают участие в процессе слияния. Из них семь банков объединяется в один. В результате этого объединения на испанском финансовом рынке возникнет конгломерат, по своим размерам уступающий лишь Banco Standartoи BBVA.

Несмотря на снижающийся спрос на нефть и нефтепродукты в Европе, связанный с поразившей регион чередой финансовых и долговых кризисов и более сильным, чем предсказывали аналитики, падением курса евровалюты, поддержку уровня потребления чёрного золота, вероятнее всего, сможет обеспечить растущий спрос в таких странах как Китай и Индия. Об этом заявил Франсиско Бланш, руководитель отдела исследований глобального рынка сырья BofA Merrill Lynch.

Эксперты BofA Merrill Lynch подсчитывают, что уже в следующем году на долю Китая и Индии придётся порядка 45 процентов мирового потребления нефти и нефтепродуктов.

В связи с растущим благосостоянием жителей этих стран возрастает и спрос на таки товары, как автомобили и им подобные. При такой ситуации спрос на сырьё неизбежно растёт, считает Бланш.

Напомним, что в мае BofA Merrill Lynch понизил прогноз цен на нефть во втором полугодии нынешнего года до $78 за баррель с прежних $92 за баррель в связи с поразившей Европу чередой финансовых и долговых кризисов. Он отметил, что слабая евровалюта будет означать и падение цен на чёрное золото. Тем не менее, несмотря на то, что рост китайской экономики замедляется, потребление нефти всё равно возрастёт в ближайшее время на 550 000 баррелей в сутки, что будет означать рост цен на чёрное золото вплоть до $100 за баррель.

Американский экономист Пол Кругман рассуждает на страницах The New York Times о том, возможна ли в ближайшем будущем очередная депрессия. По его словам, рецессии в мировой экономике случаются достаточно часто, а вот депрессии – случай исключительный. Кругман называет всего два таких случая – период дефляции и нестабильности, последовавший за обвалом в 1873 году и сильные социальные потрясения, случившиеся после начала кризиса 1929 года и получившие название Долгой Депрессии.

В настоящее время, предполагает Кругман, мир пребывает на пороге третьей депрессии. В данном случае будет скорее всего иметь место Долгая Депрессия, нежели Великая, однако симптомы будут теми же – в первую очередь, миллионы безработных; так миру придётся расплачиваться за политические ошибки его руководства.

В настоящее время правительства разных стран чрезмерно большое внимание уделяют наступающей инфляции, в то время, как истинная проблема содержится, напротив, в дефляции. Правительства предлагают урезать расходы, тогда как, по мнению Кругмана, проблема содержится как раз в недостаточности расходов.

Рассуждая о причинах такой ошибочной политики, приведшей к беспрецедентному уровню роста дефицитов, а также уровню безработицы, пребывающему на высоте, которая ещё несколько лет назад показалась бы катастрофической, и не проявляющему ни малейшей положительной динамики, Кругман приводит в пример Грецию. При этом экономист указывает, что не имеется никаких доказательств того, что экономия бюджетных средств в краткосрочной перспективе сможет побудить инвесторов начать вкладывание средств. В целом Кругман называет решение экономить на всём приверженности устаревшим ортодоксальным принципам, платить за которую придётся простым людям.

Перед открытием Нью-Йоркской фондовой биржи фондовые индексы США относительно торгов в пятницу изменились незначительно. Поддержку рынку оказывает решение лидеров стран «Большой двадцатки» о сокращении дефицитов бюджетов в два раза уже к 2013 году, а равно и о стабилизации внешней задолженности по отношению к валовому внутреннему продукту к 2016 году.

Тем не менее, план провести реформы банковского регулирования поддержали не все, и введение единого налога на банки будет осуществлено не везде. В итоговом коммюнике саммита указано, что в конечном счёте каждая страна будет самостоятельно решать, стоит ли вводить дополнительные меры для финансового сектора.

По мнению старшего аналитика Danske Bank Ларса Христенсена, решения саммита «Большой двадцатки» на возымеют влияния на рынки на долгий срок.

Христенсен утверждает, что сомнительно, чтобы саммит сильно поменял рыночный настрой, так как общая картина мировой экономики по прежнему даёт повод для пессимизма.

Сегодня, говорит эксперт, когда на летнем рынке наблюдается высокая ликвидность, доминировать в новостях будет скорее чемпионат мира, чем макроэкономические новости. Больной темой остаётся череда долговых кризисов в Европе, так как сейчас именно европейский рынок – слабое звено в мировой экономике.

Президент Российской Федерации Дмитрий Медведев полагает, что витающая ныне идея о создании новых резервных валют в дополнение к уже существующим – вполне реальная и работающая идея, которая вскоре станет осуществимой.

Российский лидер на встрече с представителями российских масс-медиа в Торонто на саммите «Большой двадцатки» заявил, что «новички» в ряду резервных валют – уже давно не экзотика, а вполне верная и логичная идея.

Правда, президент России указал, что в настоящее время не стал бы говорить о конкретных сроках появления новых резервных валют, однако они непременно появятся.

Дмитрий Медведев отметил, что данная идея сейчас не вызывает ни у кого отторжения, в отличие от прежних времён. При этом президент Росси упомянул прежние саммиты «Большой двадцатки», состоявшиеся в Лондоне и Санкт-Петербурге, когда российская делегация лишь с огромным трудом могла продавить даже само упоминание в итоговом коммюнике о новых резервных валютах.

Напомним, что в последнее время, в связи с динамичным восстановлением канадской экономики валюта этой страны стала использоваться некоторыми странами как резервная. В числе их находится и Россия.

На этой неделе Палата представителей США, а также Сенат собираются принять окончательную редакцию законопроекта, реформирующего финансовое регулирование в стране. Двум палатам Парламента наконец удалось согласовать между собой вариант законопроекта, устраивающий всех.

В своём обращении по радио в минувшую субботу президент США Барак Обама заявил, что закон уже подготовлен, несмотря на то, что дельцы Уолл-Стрит потратили миллионы долларов и наняли множество лоббистов, чтобы помешать проведению законопроекта в жизнь.

По словам американского президента, в финальный вариант законопроекта вошли примерно 90 процентов всех его предложений по реформированию финансового регулирования. В перспективе это должно обеспечить защиту прав граждан на финансовом рынке, а также предотвратить повторную рецессию экономики.

Финальный текст законопроекта, состоящий из 2 тысяч страниц, оказался не столь жёстким, как боялись на Уолл-Стрит, так что акции финансовых компаний в пятницу не пережили падения, а, напротив, выросли.

Так, ценные бумаги крупнейшего рейтингового агентства Moody’s поднялись на 6,8%. Несмотря на то, что, по новому законодательству, теперь агентства будут подсудны в случае ошибочных рейтинговых публикаций, осуществление инициативы, согласно которой должен был быть создан специальный орган, осуществляющий сбор агентств для рейтингования акций, обеспеченных пулом актив, пока откладывается.

Акции Bank of America выросли на 2,7%, JPMorgan - на 3,7%, Citigroup - 4,2%, Goldman Sachs - 3,5%.

В декларации саммита Большой двадцатки (G20), прошедшего в канадском городе Торонто, заявлено, что при существующих реалиях объём мирового производства вполне реально поднять на 4 триллиона долларов.

Как следует из декларации G20, представители стран двадцатки закончили первый этап тщательной оценки экономических потенциалов. В результате они пришли к заключению, что повышение объёма мирового производства на $4000000000000 возможно за счёт простого ведения совместных действий.

Также в Декларации сообщается, что в случае успешного исхода такого реформирования можно будет создать примерно 52 миллиона рабочих мест, а также вывести 90 миллионов людей из состояния нищеты.

В документе указано, что рост глобального роста экономики на устойчивой основе, научно обоснованный, должен являться одним из приоритетных шагов, которые правительства стран Большой двадцатки могут сделать для того, чтобы повысить качество жизни всех граждан государств, включая как беднейшие слои населения более-менее развитых стран, так и жителей наименее развитых.

Глава Минфин США Тимоти Гайтнер 25 июня сделал заявление, в котором признался, что сегодня мировое сообщество уже не может, как раньше, во всём полагаться на мощь американской экономики. По его словам, миновали те времена, когда мировая экономика сильно зависела от США. Гайтнер сделал из этого вывод, что сейчас для динамичного развития мировой экономики требуется значительное усиление крупнейших экономик мира, исключая американскую.

Выступая в Вашингтоне перед саммитами G8 и G20 в Торонто, Гайтнер сделал предложение направить усилия на восстановление мировой экономики, а также повышение уровня доверия инвесторов к национальным экономикам. Также министр финансов США поддержал меры европейских стран, направленные на постепенное снижение дефицита бюджетов. Он заявил, что все согласны с фактом, что дефициты надо снижать. В то же время Барак Обама предупредил в обращении к странам «двадцатки» о возможной опасности, вплоть до существенного ущерба для восстановления мировой экономики, если бюджеты будут сокращаться слишком быстрыми темпами.

Тимоти Гайтнер отметил, что сейчас у стран еврозоны и США много общего, но они идут разными дорогами и с разной скоростью в преодолении своих финансовых неурядиц. тем не менее, цель в преодолении кризиса у всех одна, заметил министр.

Глава правительства ФРГ Ангела Меркель считает ошибочной позицию властей США, считающих, что жёсткие меры, предпринимаемые в данный момент в Европе для сокращения дефицитов бюджета, будут иметь негативные последствия в краткосрочной перспективе для восстановления мировой экономики в целом. Меркель считает, что меры, принимаемыми властями Германии, направленные на сокращение госрасходов – единственно верный путь, который в перспективе должен привести к процветанию экономику не только ФРГ, но и всего мира. по словам канцлера, сказанных во время телефонного разговора с Бараком Обамой, Германия на сегодняшний день сделала для восстановления мировой экономики после кризиса больше, чем любая другая страна.

По словам Меркель, предпринимаемые сейчас усилия по сокращению государственных расходов должны быть продолжены. Напомним, что правительством страны запланирована экономия более чем 80 миллиардов евро к 2014 году. Ещё в начале лета кабинет министров ФРГ принял законопроект, согласно которому государственные расходы будут сильно сокращены, а госдолг окажется под жёстким контролем.

Ангела Меркель, комментируя программу мер экономии, заявила, что сейчас у Германии имеется возможность стать примером для подражания во всём мире. Задача немецкого правительства будет решена за счёт таких статей, как урезание социальных расходов, сокращения 10 000 рабочих мест в федеральных министерствах, урезания зарплат госчиновникам. В прошлом году дефицит немецкого госбюджета составил 3,1% ВВП, в этом может превысить 5%.

24 июня 2010 года Министерство труда Соединённых Штатов Америки опубликовало отчёт по количеству безработных в стране. Согласно ему, число первичных обращений за пособием по безработице в США за неделю, окончившуюся 19 июня, снизилось на 19 тысяч, составив 457 тысяч.

Данные, предоставленные Минтруда, оказались меньше тех, которые прогнозировали ранее эксперты – последними ожидалось снижение количества первичных заявок на пособие до 461 тысячи. Напомним, что неделей ранее этот показатель составлял 476 тысяч заявок (был пересмотрен в большую сторону с ранее заявленных 472 тысяч).

Что касается четырёхнедельной средней по первичным обращением за пособием, то она также снизилась на 1,5 тысячу, составив 462,75 тысяч.

Число повторных обращений за пособием за неделю, окончившуюся 12 июня, снизилось на 45 тысяч, составив 4548 тысяч (неделей ранее показатель был равен 4593 тысячи). Значение, зафиксированное на прошлой неделе, напомним, также было пересмотрено в большую сторону с 4571 тысячи.

Четырёхнедельная средняя по повторным обращением за пособием снизилась по сравнению с неделей, завершившейся 12 мая, на 21,75 тысячи до 4586,5 тысячи, в то время, как неделей ранее показатель равнялся 4608,25 тысячи.