Термины фьючерсов

Агрегирование – объединение всех фьючерсных позиций торговца (или группы, действующей согласованно) для выработки общей отчетной позиции и соблюдения торговых лимитов.

Арбитраж с фондовыми индексами – покупка или продажа фьючерсов одновременно с фондовым индексом и продажа или покупка части (или всех) акций по которым и рассчитывался фондовый индекс для получения дохода за счет наличия межрыночного спреда между индексом и фьючерсным контрактом.

Арбитражные операции – наличная покупка товаров или фьючерсных контрактов и одновременная наличная продажа товаров или фьючерсных контрактов на этом же или другом рынке для получения дохода от разницы в ценах.

Биржа – любая ассоциация, зарегистрированная в качестве юридического лица (или не зарегистрированная в качестве такового), состоящая из нескольких лиц, производящих покупку (продажу) каких-либо товаров или получающих товары для продажи по принципу консигнации.

Брокер биржевого зала – физическое лицо, наделенное правом исполнять торговые приказы клиента в пределах торгового зала данной биржи.

Брокерский счет – специальный термин, имеющий смысл наличия у доверенного лица, обычно, это брокер, письменной доверенности владельца счета на проведение торговых операций без предварительного согласования цен.

Возврат к прежней тенденции – движение противоположного направления на фоне преобладающей тенденции ценовых изменений.

Волны Эллиота – теория рыночных изменений, разработанная Ральфом Эллиотом, который считал, что имеет свойство изменяться предсказуемым образом, что является следствием общей гармонии природных процессов. В рамках технического анализа эта теория реализована как графический способ прогнозирования движения цен, основанный на утверждении о том, что цены меняются периодически, волнообразно, очередное повышение сменяется понижением и наоборот.

Гарантийный депозит (маржа) – денежная сумма, депонированная у брокера, а брокером в определенном банке, который является членом клиринговой палаты, либо этим банком в самой клиринговой палате, для страхования риска финансовых потерь брокера либо клиринговой палаты по открытым фьючерсным контрактам (бессрочным). Гарантийный депозит, при этом, не является составной частью стоимости покупки.

Длинная позиция (Лонг) – покупающий фьючерс, и открывающий тем самым длинную позицию; позиция, которая обязывает купившего контракт, принять поставленный товар; владелец товарных запасов.

Закрытие сделки (ее исполнение) – аннулирование открытой длинной (короткой) позиции по фьючерсному контракту или опциону путем совершения противоположной сделки. Исполнение сделки (Settlement) может выражаться как выполнение всех условий по фьючерсному контракту.

Маржин калл – требование брокерской компании к клиенту восстановить гарантийный депозит в прежнем размере; требование со стороны клиринговой палаты, адресованное банку – ее члену о повышении размеров долга в рамках клиринговых расчетов до минимального значения в соответствии с правилами клиринговой палаты.

Клиринговая палата – агентство, работающее совместно с биржей, и предоставляющее гарантии на торговые сделки или осуществляющее страхование контрактных поставок и (или) финансовые расчеты.

Комбинирование – состыковка контрактов покупателя и продавца, открывших длинную или короткую позиции с разными сроками и ценами.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC- Commodity Futures Trading Commission) – Федеральное агентство, работающее в рамках Закона о CFTC – 1974 года, и контролирующее исполнение Закона о работе товарных бирж.

Контанго – ситуация на рынке, когда темпы роста цен на поставку в отдаленной перспективе прогнозируется более высоким, чем в ближайшее время.

Контрактный месяц – это месяц, в пределах которого контракты по фьючерсам можно закрыть путем осуществления поставки или ее получения.

Короткая позиция (Шорт) – сделка по продаже фьючерсного контракта; торговец, у которого нетто-позиция по фьючерсам характеризуется превышением продаж над покупками.

Кривая доходности – график рыночного дохода от ценных бумаг, имеющих фиксированный доход, в зависимости от даты погашения этих бумаг.

Ликвидный рынок – это рынок, где продажу и покупку можно произвести в условиях минимальных ценовых колебаний.

Небольшое изменение цены (тик) – минимально возможный шаг изменения цены.

Нетто-позиция – разница между двумя позициями по фьючерсам: длинной и короткой, открытых трейдером, ориентированным на товар определенного вида.

Объем торгов (торговли) – количество заключенных биржевых контрактов за некоторый промежуток времени.

Перевернутый рынок – рыночная ситуация, при которой фьючерсы на ближайшие месяцы торгуются по более высоким ценам, чем на отдаленную перспективу. Перевернутый рынок сигнализирует о дефиците поставок в ближайшее время.

Пит – место на бирже, специально оборудованное в торговом зале, для торговли фьючерсными контрактами.

Позиция – состояние, характеризующееся наличием открытых контрактов.

Покрытие – покупка фьючерсных контрактов для компенсации коротких позиций. Производится с целью иметь товар на момент продажи обязательств в рамках короткой позиции по фьючерсным контрактам, либо на момент продажи в счет заемных средств или покупки товара, который можно продать с целью покрытия обязательств в установленный контрактом срок.

Преобладающий фьючерс – это фьючерс, который имеет наибольшее количество открытых контрактов.

Процентные фьючерсы – это фьючерсные контракты по ценным бумагам, имеющим фиксированный доход.

Разница или дифференциал – скидка или премия, разрешенная в случае наличия иной сортности, либо иного местонахождения партии товара, когда сортность или местонахождение отличается от оговоренного контрактом.

Разница меду ценой покупки контракта и ценой исполнения (базис) – разница меду продажной ценой товара при кассовой или наличной сделке и ценой ближайшего фьючерса на этот товар или ему сопутствующие. Базис, обычно, определяется относительно близких по времени фьючерсных контрактов и может рассчитываться для различных временных промежутков, видов товара, его качества и местоположения.

Своп – это обмен активов (пассивов) на аналогичные для продления (сокращения) сроков погашения, либо для повышения (понижения) ставок по купонам с целью получения максимального дохода или минимизации издержек финансирования.

Скальпер – спекулянт, работающий в операционном зале биржи и производящий быстрые торговые операции с небольшой прибылью либо убытками, держащий позиции открытыми короткое время в продолжении одной торговой сессии.

Спекулянт – трейдер, не пользующийся хеджированием, но торгующий товарными фьючерсами, и имеющий своей целью получение прибыли с использованием прогнозов относительно изменения цен.

Спот – рынок, предполагающий наличные сделки при немедленной поставке товара и немедленных платежах.

Спред (стрэдл) – приобретение фьючерса с обязательством поставки в течение одного месяца и продажа фьючерса на тот же товар с поставкой в другом месяце; приобретение фьючерса с обязательством поставки в течение одного месяца и продажа фьючерса на поставку другого товара в этом же месяце; покупка товара на определенном рынке против его же продажи на другом рынке для извлечения прибыли на разнице цен. Термин «спред», кроме того, используется для обозначения разницы цен фьючерсов на один товар, но на разных рынках.

Форвардная сделка – тип сделки, используемый в различных отраслях, например, при сбыте товаров, и состоящий в том, что покупатель с продавцом заключают контракт на поставку товара заданного количества на дату, определенную в будущем.

Фьючерсный контракт – договор на покупку или продажу товара с его поставкой на оговоренную в будущем дату.

Хеджирование – заключение на фьючерсном рынке наличных сделок торговой операции противоположной направленности для страхования риска, возникающего при неблагоприятном изменении цены на товар; покупка либо продажа фьючерса для временной компенсации сделки, которая будет произведена в будущем.