Страны Восточной и Центральной Европы нуждаются в выработке новой модели деятельности кредитных учреждений. Эта модель, как планируется, будет опираться на рост капитализации за счёт вкладов граждан и внутреннего фондирования в противовес сегодняшнему внешнему кредитованию. Об этом пишет портал Nasdaq.com, ссылаясь на заявление руководителя Европейского банка реконструкции и развития Томаса Мироу, который выступил в пятницу перед студентами одного из немецких университетов.

Мироу заявил, что в настоящее время финансово-кредитная система многих стран региона сильно зависит от крупнейших экономик еврозоны. Дело в том, что именно в этих странах располагаются штаб-квартиры наиболее крупных банков, которые имеют широкую сеть представительств и дочерних компаний в Центральной и Восточной Европе.

В течение девяностых-двухтысячных годов активное присутствие наиболее крупных кредитных учреждений Западной Европы в странах ЦВЕ позволило значительно расширить объёмы дешёвого кредитования за счёт того, что главные компании постоянно поддерживали дочерние структуры. Тем не менее, долговой кризис в еврозоне привёл к тому, что западноевропейский банковский сектор значительно ослабел, так что банки не только не могут больше поддерживать как и раньше свои подразделения, но и сами остро нуждаются в росте капитализации.

Требование, чтобы дефицит бюджета европейских стран не превышал 3 процентов валового внутреннего продукта – не диктат со стороны Европейской комиссии. Оно попросту продиктовано Пактом о стабильности и росте. Об этом в четверг заявил Еврокомиссии Амадеу Альтафаж Тардио.

По словам последнего, в трудные периоды легче всего критиковать судью, и это будет выгодно для политиков. Об этом Тардио высказался, комментируя слова министра по делам бельгийских государственных предприятий Поля Маньетта, который засомневался ранее в том, что Еврокомиссия проводит правильную экономическую политику.

Маньетт, в частности, отметил, что ЕК готовит для региона пятнадцатилетний период рецессии, и об этом говорят все известные экономисты.

Маньетт уверен, что преодолеть продолжающийся кризис суверенных задолженностей европейские страны могут и должны, используя помощь Европейского Центробанка и Европейского инвестбанка – это оздоровит финансовую ситуацию без необходимости сокращать социальные расходы.

Также экономист заявил, что средние и малые страны Европейского Союза должны по образу и подобию крупных государств объединения не склоняться перед еврокомиссией, иначе ничего хорошего впереди не ждёт.

Руководства стран мира должны в короткие сроки завершить реализацию необходимых структурных реформ для поддержания экономического роста. Об этом информирует руководитель Банка Японии (финансового регулятора страны) Масааки Сиракава, который выступил с докладом в Лондонской школе экономики. Финансист заявил, что возможности поддержки экономики за счёт денежно-кредитных инструментов не безграничны.

Согласно сообщению экономического агентства Bloomberg, ссылающегося на слова Массаки Сиракавы, предоставление ликвидности банкам в качестве последнего средства для спасения, по сути, всего лишь попытка выиграть дополнительное время. Очень важно, чтобы за предоставленное время появилась возможность реализовать все нужные структурные реформы, так как подобные отсрочки стоят дороже и дороже, заявил японский экономист.

На фоне продолжающегося кризиса суверенных задолженностей в еврозоне, который мешает восстановлению мирового ВВП, мировые финансовые регуляторы снова приступили к снижению стоимости кредитования, а также другим мерам поддержки роста, включая приобретение государственных заёмных бумаг. Тем не менее, Сиракава полагает, что длительное использование капиталов без соответствующего реформирования снижает общую эффективность денежно-кредитной политики. Это не значит, что ЦБ мира должны прекратить стимулирование, однако их усилия должны быть поддержаны реформированием со стороны правительств.

В 2012 году золото по-прежнему имеет все шансы продолжить подорожание. Дело в том, что спрос на драгоценный металл сохраняется как со стороны потребительской массы, продолжающей приобретать ювелирные изделия и слитки, так и со стороны финансовых регуляторов и других инвесторов. Вторая волна рецессии, вероятность которой вследствие долговых кризисов в еврозоне не исключается, вряд ли вызовет существенный спад цен на золото.

В последние месяцы 2011 года рынок демонстрировал постоянное снижение, нестабильность и ожидание новой волны кризиса вместо традиционного новогоднего ралли, основные биржевые индексы неуклонно падали.

Если три года назад главным «двигателем» спада был ипотечный пузырь в Соединённых Штатах, то сейчас в центре внимания – огромный государственный долг развитых европейских стран и политическ5ие риски в России. Хуже эта ситуация, чем в 2008 году, или лучше – сказать трудно. С одной стороны, правительства и Центробанки, наученные горьким опытом предыдущей рецессии, являются лучше подготовленными ко всяческим рискам. Долговая нагрузка снижается, наличных средств на балансах становится больше, коммерческим банкам предоставляется ликвидность.

С другой стороны, никто уже не верит, что простое предоставление ликвидности может решить проблему. На примере Штатов ясно, что одним раундом количественного ослабления ничего не добиться, и когда экономики начнут устойчивый рост – пока неясно.

Евровалюта не потерпит крах в ближайшей перспективе. Об этом заявил австрийский график, занимавшийся разработкой дизайна евробанкнот Роберт Калина – именно он в девяностых годах рисовал эскизы второй мировой резервной валюты. В своём интервью «Немецкой волне» он отметил, что евро в качестве валюты вовсе не так уж плох, скорее речь идёт о проблемах отдельных стран. По словам Калины, в долгосрочной перспективе он тоже не верит в крах евро.

Дизайнер отметил, что необходимо понимать разницу между экономическими аспектами проблемы и самой валюты.

Вспоминая моменты создания единой европейской валюты, Роберт Калина заявил, что при разработке дизайна банкнот наиболее важным было отказаться от традиционной практики размещения на банкнотах портретов. Дело в том, что в то время (а победил на конкурсе эскизов евро Калина в 1996 году) банкноты без портретов были чем-то совершенно необычным. По словам дизайнера, это, возможно, было одной из важнейших целей – суметь передать идею валюты без использования исторических личностей.

Дизайнер добавил, что спустя десятилетие со времён введения в оборот единой европейской валюты никто не придумал пока ничего лучшего. В настоящее время Европейский Центробанк уже работает над следующей серией банкнот с тем же мотивом, с мостами и арками.

Экономика европейского валютного союза будет поддержана количественным стимулированием только в том случае, если появятся риски дефляции в регионе. Об этом проинформировал представитель исполнительного совета финансового регулятора Европы Лоренцо Бини Смаги в своём интервью изданию Financial Times.

Комментарии чиновника на сегодняшний день являются значительным сигналом о том, что Европейский Центробанк может расширить набор финансовых инструментов для того, чтобы предотвратить разрастание кризиса суверенных задолженностей.

Напомним, что Лоренцо Бини Смаги уходит со своего поста в совете финансового регулятора в конце нынешнего года. На его место заступит французский экономист Бенуа Карре. Доселе представители Центробанка избегали комментариев по использованию количественного стимулирования чтобы поддержать европейские экономики. В этом свете заявление Бини Смаги свидетельствует о том, что возможность количественного стимулирования уже принималась руководством банка во внимание.

Экономист отметил, что не понимает боязни количественного стимулирования в еврозоне. Он напомнил, что эти меры уже принимались в Соединённых Штатах и Великобритании, финрегуляторы которых опасались дефляции, и риск невелик и для стран еврозоны.

Усугубление долгового кризиса в зоне евро начиная с июля нынешнего года стало сильным шоком как для европейской экономики, так и для финансового сектора. В результате имели место весьма негативные последствия для кредитных рейтингов большинства государств Старого Света. Об этом сообщается в обзоре крупнейшего международного рейтингового агентства Fitch.

В пресс-релизе агентства отмечено, что в отсутствие всеобъемлющих решений, а также с учётом постепенного перехода глав стран валютного союза к внедрению институциональной системы для того, чтобы повысить жизнеспособность экономик зоны евро и в итоге – созданию более прочного бюджетного союза.

Представители агентства Fitch ждут, что кризис суверенных задолженностей в регионе продолжится, причём будут иметь место эпизоды серьёзной волатильности на рынках.

Проведённые саммиты Евросоюза не смогли в итоге привести к созданию чёткого плана движения к экономическому и монетарному союзу, созданному в результате фундаментальных системных реформ. Таким образом будет создана надёжная финансовая защита от повторения и распространения долгового кризиса. Тот же факт, что политические лидеры Европы признали, что любой член еврозоны может из неё выйти, ещё больше ослабил доверие участников рынков, заявляют представители агентства.

Возможность развития второй волны рецессии в странах Европейского Союза и Соединённых Штатах ставит перед экономиками Азии значительно усиливает риски замедления роста валового внутреннего продукта азиатских стран. Об этом сообщает экономическое агентство Bloomberg, ссылаясь на мнение экспертов Азиатского банка развития.

Неопределённость экономического развития мировой экономики в свете нынешней ситуации как в Европе, так и в США, означает, что руководства стран Азии должны проводить гибкую политику при принятии срочных антикризисных планов.

В сообщении Азиатского банка развития указывается, что сделанный ранее умеренно оптимистичный прогноз для экономик дальневосточного региона в настоящее время подвергаются куда более значительным рискам снижения темпов роста, чем несколько месяцев назад. В результате восстановление общемировой экономики может быть поставлено под вопрос в случае, если рецессия начнётся вновь в странах еврозоны и США, что непременно приведёт к новому финансовому кризису.

Крупные потоки капиталов, могущие привести к дестабилизации, могут значительно осложнить управление процессами в области макроэкономики в регионе и поставить под угрозу её рост в мировом масштабе.

К цифрам. Эксперты Азиатского банка развития ухудшили прогнозы роста экономик стран Азии с 7,6 до 7,5 процента в 2011 году и с 7,6 процента до 7,2 процента – в 2012.

Руководитель Еврогруппы Жан-Клод Юнкер раскритиковал помещение на пересмотр долгосрочных суверенных кредитных рейтингов пятнадцати стран еврозоны экспертами крупнейшего рейтингового агентства Standard & Poor's.

Своё мнение Юнкер озвучил в своём интервью немецким средствам массовой информации. Об этом сообщает информационное агентство Рейтерс. По его словам, он не испытывает расстройства, однако удивлён. Так, в последнее время для того, чтобы преодолеть кризис суверенных задолженностей; так, Италия и Ирландия приняли серьёзные меры по бюджетной экономии, принятые международными организациями. И всё же было принято это необоснованное решение, ставшее результатом серьёзного искажения сегодняшних реалий.

Напомним, что накануне представители агентства Standard & Poor's предупредили, что долгосрочные рейтинги Австрии, Финляндии, Люксембурга, Нидерландов и Бельгии могут понизиться на одну ступень. Рейтинги ещё девяти стран еворзоны, включая Францию могут быть снижены ещё серьёзнее – до двух ступеней.

Исключением станут лишь две страны, входящие в валютный союз – Греция и Крит. Рейтинг первой был понижен до «мусорного» уровня ещё в июле, а рейтинг Крита был подтверждён ранее на уровне «BBB+» с «негативным» прогнозом.

В настоящее время Европа стоит на пороге осуществления более тесного бюджетного союза. Последний, если будет создан, включит в себя по крайней мере страны валютного союза. Об этом заявила канцлер Федеративной Республики германия Ангела Меркель во время своего выступления в бундестаге. Об этом сообщает французское информационное агентство Франс Пресс.

По словам Меркель, сегодня речь идёт не просто о каком-либо бюджетном союзе в теории – европейское общество сейчас стоит на пороге его воплощения на практике. В данном случае речь идёт о бюджетном союзе с жёсткими правилами, по крайней мере, в отношении зоны евро.

В своём выступлении германский канцлер ещё раз отметила уже озвучивавшееся мнение, что единые государственные заёмные бумаги не смогут стать панацеей от кризиса суверенных задолженностей в еврозоне.

Ангела Меркель полагает, что Европа сегодня нуждается в новом стабильном союзе с усиленным контролем за бюджетом, а также регулированием уровня государственных внешних долгов.

Помимо этого, Меркель добавила, что главная цель предстоящего саммита глав государств еврозоны в Брюсселе, запланированного на 9 декабря – изменения европейских договоров, которые позволят избежать развала валютного союза, а также Евросоюза в целом.

Одна из основных проблем во многих странах мира – по-прежнему коррупция. Об этом свидетельствуют данные исследования, которое было проведено международной НПО Transparency International в 2011 году.

Согласно данным опроса, правительства некоторых государств не могут защитить граждан от коррупции, будь то тривиальное взяточничество, принятие важных решений без ведома общественности, или злоупотребления служебным положением в области государственных ресурсов.

Transparency International отмечает, что проходящие в рамках операции «Оккупируй Уолл-Стрит» акции протеста во многих случаях являются прямым следствием коррупции и экономической нестабильности. Эти акции ясно демонстрируют тот факт, что граждане полагают, что руководство и общественные институты их стран недостаточно прозрачны и подотчётны.

Так называемый индекс восприятия коррупции ранжирует 183 страны и территории. Шкала охватывает от 0 (высочайший уровень коррупции) до 10 (самый низкий уровень коррупции) на основе восприятия коррупционного уровня госсектора. На первом месте – Новая Зеландия с 9,5 балла (очень низкий уровень коррупции), чуть ниже располагаются Финляндия и Дания (9,4 балла). Россия находится на 143 месте с 2,4 балла. На этой же ступень ке находятся Азербайджан, Белоруссия, Коморские острова, Уганда, Мавритания, Нигерия, Того и Тимор-Лесте.

Риски для экономик стран зоны евро значительно возросли. По словам руководителя Европейского центрального банка Марио Драги, финансовый регулятор валютного союза сделает всё возможное для того, чтобы показатели по инфляции не превысили ранее запланированные. По словам Драги, сказанным во время выступления в Европарламенте, монетарная политика Европейского Центробанка проводится в соответствии с ранее принятой программой с целью поддержать ценовую стабильность в еврозоне в среднесрочной перспективе. Об этом сообщает информационное агентство Рейтерс.

Руководитель Европейского центрального банка отметил, что финрегулятор в курсе проблем о кредитных учреждениях Старого Света и постарается поддержать экономику в свете растущих рисков второй волны рецессии. По словам Драги, проблемы банков Европы крайне озабочены ростом доходности по государственным облигациям стран зоны евро и обстановки на финрынке.

Марио драги отметил, что его слова не стоит интерпретировать как некие окончательные решения будущей политики европейского Центробанка, поскольку заседание финансового регулятора ещё предстоит. Многие эксперты предполагают, что комментарии председателя ЕЦБ могут быть восприняты в качестве сигнала о росте вероятности снижения базовой процентной ставки в ходе предстоящего заседания банка, предстоящего на следующей неделе.

Руководители наиболее значительных компаний Wall-Street ещё в конце сентября советовали американскому финансовому регулятору предпринять совместные усилия вместе с другими центральными банками стран мира для того, чтобы остановить разрастающийся кризис суверенных задолженностей в европе. Об этом сообщает «Уолл Стрит Джоурнал».

Документы о ходе встречи руководителя Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма дадли с представителями Инвесторского консультативного комитета по финансовым рынкам, были раскрыты ФРС по прямому запросу журнала. Напомним, что двенадцать из четырнадцати членов консультативного комитета – представители главных финансовых компаний мира

The Wall Street Journal отмечает, что снижение процентной ставки по свопам в долларах на 50 б.п., а также продление соглашений о свопах до 1 февраля 2013 года, которые объявили шесть финансовых регуляторов стран мира, могли являться косвенным результатом данной встречи. Тем не менее, прямых подтверждений этому не имеется.

Напомним, что Федрезерв, ЕЦБ, финансовые регуляторы Великобритании, Швейцарии и Канады, а также Банк Японии объявили 30 ноября о новых договорённостях по свопам. Последние были направлены на обеспечение долларовой ликвидностью финансовых компаний.

Китайская Народная Республика не станет использовать свои гигантские золотовалютные запасы (по оценкам - порядка 3,2 триллиона долларов), чтобы помочь странам еврозоны в их борьбе с кризисом суверенных задолженностей. Об этом сообщила заместитель главы внешнеполитического ведомства КНР Фу Ин.

В своей речи в Пекине Фу Ин ответила, что европейские руководители, по всей видимости, неверно поняли китайскую позицию. В частности, неверным она назвала понимание того, каким именно образом Китай управляет своими международными активами. Заместитель министра иностранных дел добавила, что власти КНР не могут использовать имеющиеся золотовалютные резервы даже для того, чтобы бороться с бедностью. Она отметила, что финансовый кризис 1997 года научил китайцев, насколько важно иметь большой золотовалютных запас.

Фу Ин добавила, что, если золотовалютными резервами не получается бороться с бедностью, то тратить их на помощь другим странам нецелесообразно.

Напомним, что ранее в масс-медиа фигурировала информация о том, что Китай может вложить часть своих золотовалютных запасов в ЕФФС (Европейский фонд финансовой стабильности). Напомним, что последний финансирует проблемные страны еврозоны (Ирландию и Португалию; Грецию он не финансирует).

Руководство КНР раскритиковало американских парламентариев за провал попытки договориться по вопросу сокращения расходов государственного бюджета на 1,2 триллиона долларов за десять лет. Реакция Китая на провал работы «суперкомитета» над планом сокращения дефицита опубликована в комментарии государственного китайского информационного агентства «Синьхуа».

В статье указано, что признав свою неудачу в главном бюджетном вопросе, Соединённые Штаты закрыли глаза на тот факт, что этим они запустили «долговую бомбу замедленного действия». Страна при этом, заявляют китайские представители, пренебрегла взятыми на себя обязательства перед международным сообществом.

Автор обзора заявляет, что отсутствие достигнутого консенсуса объясняется существующей политической конъюнктурой, а также близящимися выборами. В результате уровень доверия инвесторов к США в значительной степени нивелирован.

«Синьхуа» отмечает, что бессмысленные политические дрязги в Соединённых Штатах свидетельствуют о том, что лидеры страны неспособны принять меры для того, чтобы обеспечить устойчивый и сбалансированный экономический рост при нынешних условиях. По мнению автора статьи, американское политическое руководство не упускало возможности указывать правительствам других стран на их обязательства, взятые на себя перед мировым сообществом. Сейчас США имеют возможность самостоятельно продемонстрировать миру то, как умеет выполнять свои обязательства сверхдержава.

Проблемы с государственным бюджетом Соединённых Штатов Америки вызывают негативную реакцию практически всех мировых фондовых площадок. Негатив может привести к тому, что в результате произойдёт повторный обвал бирж, полагают аналитики, которых опрашивало издание National Journal.

Нынешняя ситуация, заявляют эксперты, похожа на ту, что сложилось в августе 2011 года, когда Штаты согласовали и одобрили наращивание потолка государственной внешней задолженности страны. При этом, напомним, рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило наивысший кредитный рейтинг США, остававшийся неизменным с 1917 года.

Напомним, что минувшей ночью двухпартийная комиссия американского Конгресса или «суперкомитета» страны не сумела договориться касательно плана снижения дефицита госбюджета на 1,2 триллиона долларов за десять лет. Впрочем, рейтинговые агентства не стали реагировать жёстко - Standard & Poor's сохранило рейтинг США на уровне «АА+», Fitch Ratings не стало менять рейтинг, но может снизить прогноз по нему.

Размер государственного долга США по состоянию на 17 ноября превысил рекордный уровень в 15 триллионов долларов. В результате размер долга вплотную приблизился к уровню в 100 провентов валового внутреннего продукта страны. До достижения нового потолка, впрочем, ещё есть место, заявляют аналитики.

Кризис суверенных задолженностей в Европе наращивает риск рецессии экономики региона в целом. Тем не менее, показатели прибыли корпораций Старого Света в 2012 году будут, вероятно, оставаться на приемлемом уровне, даже будут показывать устойчивый рост. Об этом свидетельствуют статистические данные опроса экспертов, который провело агентство Bloomberg.

В частности, опрос показал, что чистая прибыль компаний, которые входят в расчёт промышленного индикатора Stoxx Europe 600, в следующем году вырастет на 10,5 процента. Рост прибыли этих компаний в этом году составит порядка 11 процентов.

Отметим, что рост данного показателя более чем на десять процентов в год, отмечаемый уже четвёртый год подряд, является наиболее продолжительным периодом, начиная с 1998 года.

В то же время, невзирая на продолжающийся рост прибылей, прогнозы по европейским компаниям со временем снижаются. К примеру, в январе нынешнего года эксперты прогнозировали, что чистая прибыль компаний, входящих в расчёт Stoxx Europe 600, достигнет 21 процента, в то время как сейчас прибыль оценивается лишь в 11 процентов. По словам аналитика Invesco Ltd. Люка Стеллини, корпорации Европы сегодня находятся в более стабильном положении, чем в 2008 году.

Острейший долговой кризис, поразивший Италию вследствие необходимости обслуживания её гигантской внешней задолженности в 2,6 триллиона евро, способен привести к дестабилизации всей мировой финансовой системы. И номером один в этой системе идёт Франция.

Об этом заявил один из крупнейших итальянских бизнесменов Карло де Бенедетти. Напомним, что последний в течение двадцати лет возглавлял корпорацию «Olivetti». В своём интервью миланскому изданию «Corriere della Sera» де Бенедетти отметил, что имеющие сейчас место в Италии и во всей Европе события носят весьма драматический характер.

По словам промышленника, всю прошлую неделю он провёл в разъездах между Нью-Йорком и Вашингтоном, в результате чего обнаружил, что экономическое состояние Италии сейчас важнее, чем когда бы то ни было раньше. Долговой кризис, бушующий в стране, способен дестабилизировать обстановку сначала во Франции, а затем и во всём мире. Бенедетти поддержал решение Барака Обамы выступить в поддержку технократического решения для Италии и Греции.

Промышленник отметил, что сейчас политические часы не совпадают с часами рынков, так что пришлось придать им ускорение. Таким ускорением стало формирование кабинета министров во главе с экономистом Марио Монти именно на технократических началах.