Вслед за вчерашним ростом цен на нефть золото продолжает расти на торгах в Азии и, вероятно, будет расти и дальше вплоть до фестиваля в Индии, являющейся крупнейшим поставщиком золота в мире.

Золото выросло на 5,10 долларов (0,6 до 800,10 долларов за унцию, в то время как растущие цены на нефть подорвали позиции доллара. Серебро выросло на 2,8% до 10,02 долларов за унцию.

Фьючерсы на европейский фондовые индексы в понедельник открылись с повышением, продолжив тенденцию, начатую на прошлой сессии после заверений президента ЕЦБ Жана-Клода Трике в том, что он сделает все о него зависящее для восстановления уверенности в финансовых рынках.
Фьючерсы на DJ Euro Stoxx, немецкий DAX и французский CAC выросли от 1,4% до 2,5%.

Экспортные цены на кофе упали примерно до 1600-1700 долларов за тонну, снизившись примерно на 1000 долларов за тонну по сравнению с началом года. Об этом сообщила Вьетнамская Ассоциация Кофе и Какао (VICOFA).

Цены на нефть выросли примерно на 2% на открытии азиатских торгов в понедельник. В 10.00 по Сингапуру нефть торговалась на отметке 73 доллара.

Ноябрьские контракты на поставку нефти подорожали на 1,34 доллара (1,9 до 73,19 долларов) за баррель на электронных торгах на Нью-Йоркской Фондовой Бирже.

Цены на золото в понедельник выросли более чем на 3% на фоне активного заключения сделок и активной покупки в Индии, однако, по словам аналитиков, торги проходили с переменным успехом.

EURUSD
Buy: 1.3470
Stop Loss: 1.3400
Тake Рrofit: 1.3600

Sell: 1.3540
Stop Loss: 1.3610
Тake Рrofit: 1.3400

GBPUSD
Buy: 1.7450
Stop Loss: 1.7380
Тake Рrofit: 1.7600

Sell: 1.7525
Stop Loss: 1.7595
Тake Рrofit: 1.7350

USDCHF
Buy: 1.1340
Stop Loss: 1.1270
Тake Рrofit: 1.1485

Sell: 1.1400
Stop Loss: 1.1470
Тake Рrofit: 1.1275

USDJPY
Buy: 101.80
Stop Loss: 101.10
Тake Рrofit: 103.15

Sell: 102.50
Stop Loss: 103.20
Тake Рrofit: 101.05

Внимание! Все указанные здесь сведения - лишь мнение авторов, и не могут являться руководством к действию.

Deutsche Bank AG снижает свои прогнозы относительно цен на медь и аллюминий, так как прогнозы относительно мировой экономики также резко ухудшаются.

Медь в этом году достигнет среднего показателя 7117 долларов за метрическую тонну, что на 7% ниже прогнозируемых ранее показателей. Об этом сообщили источники банка в своем докладе. В 2009 г. прогнозируемая средняя цена достигнет 4161 доллара за тонну, а в 2010 г. 4740 долларов, что ниже на 37% и на 31% соотвественно прогнозируемых ранее показателей.

Банк снизил прогнозируемую стоимость аллюминия на этот год на 4% до 2605 долларов за тонну. Прогноз на следующий год снижен на 29% до 1874 доллара и на 24% на 2010 г. до 2249 долларов.
Цены на сырую нефть растут второй день подряд на торгах в Нью Йорке на фоне спекуляций на том. Что ОПЕК снизит объемы добычи в попытке сдержать падение цен, которые уже упали более чем на 50% с июльского рекордного показателя.

Ноябрьский контракт на поставку сырой нефти прибавил 2,15 долларов (3 до отметки 74 доллара за баррель на электронных торгах на Нью-Йоркской Фондовой Бирже и торговался на отметке 73,63 в 2.14 по сингапурскому времени.

Нефть на прошлой неделе потеряла 7,5%, поскольку снизившийся спрос способствовал увеличению запасов топлива. Цены упали до 14-месячного минимума 68,57 долларов за баррель 16 октября.

Экономика Китая выросла на 9% за третий квартал, усилив беспокойство относительно того, что распространяющийся финансовый кризис угрожает лидеру мирового роста. По оценкам аналитиков, ожидался рост в 9,7% после показателя 10,1% в предыдущем квартале. Эти данные сегодня обнародовало Бюро Статистики Китая.

Экономика Китая, крупнейшего «спонсора» мирового роста, развивается самыми медленными темпами за пять лет, поскольку мировой кризис снизил спрос на экспорт.

По данным Бюро статистики, ВВП вырос на 9% за тертий квартал с прошлого года. Эта цифра оказалась ниже показателя за прошлые три месяца 10,1%. Инфляция в сентябре снизилась до 4,6% (самые низкие темпы с июня 2007 г.) на фоне падения цен на товары.

Индекс CSI 300 потерял 0,3% в 11.30 по шанхайскому времени. Юань торговался на отметке 6,8295 по отношению к доллару в 11.44. Перед оглашением вышеизложенных данных юань тоговался на отметке 6,8296.

Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише убедил банки возобновить выдачу кредитов, после того как банки были поставлены «на тропу» восстановления путем направления больших денежных сумм на денежные рынки.
«Я полагаю, что банки нормализуют свои отношения, что означает возобновление выдачи займов друг другу и своим клиентам», - сказал Трише в интервью французской радиостанции RTL. Банковская система «находится на пути восстановления».

Член совета директоров ЕЦБ Джордж Пропопоус во вчерашнем интервью газете To Vima сообщил, что Центробанк будет и в дальнейшем делать все, что потребуется для снижения инфляции и гарантии стабильности на рынках. Его коллега Эволд Новотни в интервью австралийской медиакомпании ORF-TV сообщил, что кризис должен быть взят под контроль к середине следующего года, экономика же будет и дальше испытывать его последствия.

Трише критиковал инвесторов за провокацию кризиса путем использования излишнего количества «краткосросности», которую он обвиняет в ускорении темпов роста и падения рынков. Трише сказал, что, недооценив риск, финансовые рынки сейчас должны сейчас стать более прозрачными и регулируемыми, чтобы преодолеть нестабильность.

Иран, второй по величине производитель нефти в ОПЕК, в понедельник объявил о возможном снижении организацией объемов добычи в ответ на падение цен. По официальным сообщениям информационного агенства IRNA, снижение может начаться с 1 млн. баррелей с день.

"Если мы вдруг сократим добычу на 3 млн. баррелей в день, это болезненно скажется на рынке, однако существует вероятность, что такле снижение может иметь место в будущем", - заявил президент иранского отделения ОПЕК Мохаммад Али Хатиби.

Пара USDJPY незначительно выросла, вызвав рост фьючерсов на индексы Nikkei 225 и S&P 500. Кроме того, доллар США ослабил свои позиции по отношению к EUR, CHF и GBP, несмотря на сообщения о том, что европейская страховая компания ING может получить 9 млрд. евро в качестве инвестиций от датского правительства. Йена потеряла по отношению к GBP, EUR и CHF на фоне роста склонности к риску.

AUD и NZD выросли более чем на 1% по отношению к USD и JPY. Однако NZD вновь понес потери перед оглашением даннах по CPI и решением RBNZ относительно процентных ставок. CHF сейчас переживает падение по отношению к йене, а также к AUD, GBP и EUR. Что касается азиатских валют, корейская вона открылась с повышением более 8% по отношению к доллару США вслед за мерами, объявленными правительством Южной Кореи на выходных. Однако вона с тех пор практически удвоила свой рост после падения южнокорейских обычных акций, в то время как некоторые полагали, что план правительства по оказанию помощи банкам не касается риска мирового спада.

Гонконгский индекс Hang Seng также вырос после 4 сессий подряд, окончившихся с потерями, после объявления об обещании китайского правительства о понижении операционных сборов на продажу действительности с целью стимулирования сектора недвижимости в Гон Конге и Китае.

И, вот наконец, президент США Дж. Буш ответил на призывы лидеров Франции и Японии созвать саммит «Большой восьмерки» до нового года для «дальнейшего обсуждения мирового ответа глобальному кризису и мер по предотвращению возникновения подобных кризисов в будущем».

Экономический рост составляет в этой стране 13-14 % в год. По мнению китайских статистиков, страна в скором времени сумеет войти в тройку мировых лидеров по этому показателю, оставив позади даже Германию.

Представители мировой банковской сферы не склонны оценивать ситуацию на финансовом рынке, как катастрофическую. По мнению президента Европейского Центробанка Жан-Клода Трише, крупные денежные вливания помогли оздоровить банковскую систему. Он уверен, что выдача кредитов в ближайшее время нормализуется.

Подорожание нефти на азиатских торгах стало одним из главных событий сегодняшнего дня на мировом финансовом рынке.

Подобное развитие событий спровоцировано заявлением ОПЕК о том, что в ближайшее время добыча нефти уменьшится.

Акции итальянского банка UniCredit выросли в цене на 7,76% в ответ на сообщения о том, что ливийское правительство сейчас является его вторым по величине акционером.

Французский сберегательный банк Caisse d’Epargne объявил о 600-миллионных потерях на торгах деривативами. Банк не называет причиной своих потерь царившую на прошлой неделе нестабильность на рынке.

Однако банк заявил, что привлеченная команда инвесторов превысила свои торговые лимиты в отношении размера и времени.

В некотором роде экономика Канады похожа на чудную смесь политики Соединенных Штатов и таких узкоспециализированных на одном виде товара стран как Австралия. В течение нескольких лет она постоянно колебалась, так как в правительстве не знали, какую позицию стоит принять: США отстаивают смягчение правил финансовых списаний, а другие страны наоборот, за усиление давления на Центральный Банк. Но сейчас, когда товарные цены так резко падают, все абсолютно поменялось: обе системы в унисон отстаивают позицию снижения расценок в Канаде.

Существует три основных аргумента в пользу политики снижения ставок, проводимой Канадским Банком: пример американской экономики, специфика товарных цен и ограничение кредита. Давайте тщательно рассмотрим все три.

Я долго боялся за экономику США, и многие опасения проявлялись в последние месяцы в связи с ожидаемым кризисом, который повлек падение уровня жилищного строительства, только-только начавшего идти в гору, сокращение бизнес-сектора, а также проблемы с рынком труда. Все это имеет большое значение для Канады из-за ее торговых связей и отношений на финансовом рынке.

Становясь лидером по поставке нефти, Канада может натолкнуться на два противоречивых последствия, снизив товарные цены. Во-первых, это сразу сократит уровень инфляции, как это происходит во всех странах. Во-вторых, уменьшатся экономические перспективы Канады, поскольку она является чистым экспортером этих продуктов и получает некоторое экономическое преимущество, когда цены на них высоки. Одновременно с этим, неслучайно боязнь инфляции сходит на нет, по существу сокращая риск ее повышения.

В последние месяцы сильно ухудшается ситуация с кредитами, а это значит, что кредитно-денежная политика не справляется с займами, приняв такую систему. В свою очередь, это похоже на то, как Центральный банк ужесточает условия по выдаче кредита. Достаточно трудно точно подсчитать, но последнее сокращение кредитов скорее всего повлияло по меньшей мере на снижение на 25 пунктов, если не больше. Далее, Банк Канады может пожелать закрыть некоторые из этих позиций. Но этот довод играет второстепенную роль в экономической ситуации США и ценах на товары, поскольку условия кредита постоянно резко меняются, и если снижать расценки только из-за такого аргумента, то подобные меры могут просто не оправдать себя.

Анализируя Банк Канады

К самому последнему решению Банка Канады о процентной ставке от 8 октября приложено заявление, которое в некоторой степени объясняет рассуждения банка. Аргументы похожи на те, которые я недавно себе представлял. А именно, «условия кредитования в Канаде ужесточились значительно», «слабые темпы роста в США и других важных торговых партнерах усилит негативные тенденции экономики Канады» и «ухудшение национальных условий торговли, то есть падение цен на товары и падающий канадский доллар, замедлят рост внутреннего спроса».

Очевидно, Банк решил оставить некоторые вещи на дальнейшее рассмотрение. Он не предоставил ясной информации о дальнейшей денежной политике, только сказал, что «Банк продолжит внимательно следить за экономическими и финансовыми событиями, так же, как и за оценкой рисков, при этом решая или нужны какие либо дальнейшие действия». Это вряд ли гарантирует дополнительное снижение ставки, но упоминание возможности «дальнейших действий» может быть предпосылкой на дальнейшее послабление, и таким образом, мы делаем вывод, что Банк Канады активно рассматривает дальнейшее снижение ставки.

Заявления и решения Банка Канады

Мы ожидаем, что в заявлении будет указано о снижении ставки на 50 базисных пунктов, и таким образом, двухпроцентную однодневную ставку.

Так как решение Банка Канады от 8 октября, вышло менее чем за 2 недели до его следующего решения, и почти нет причин ожидать существенных изменений в оптовой торговле, хотя недавние события могли бы быть немного более пессимистическими с учетом продолжающихся проблем на финансовых рынках, слабеющей экономики США и падающих товарных цен.

Заявление должно содержать много цифр, так как оно предоставит обзор отчёта о денежной политике, который выйдет через 2 дня. Говоря об экономике, недавние заявления Банка предполагают, что она сейчас будет расти меньшими темпами, чем могла бы, весь 2009 год, хотя не так давно говорили только до середины 2009. Прогноз роста ВВП будет пересмотрен в худшую сторону.

Чтобы обосновать возможную величину, Банк Канады прогнозировал ВВП в 2009 году на уровне 2,3%, тогда как за год до теперешнего момента только 1,2% и средние экономические показатели в размере 1,1%. Если Банк Канады примет такие расчеты, то это будет означать одно из самых крупных пересмотров в худшую сторону в истории Банка.
Прогноз инфляции также стоило бы пересмотреть, частично из-за ухудшения экономических показателей, которое скажется на индексе потребительских цен, который находится ниже предполагаемого уровня дольше, чем думали – возможно до начала 2010 года. И частично из-за недавнего падения товарных цен, которое сильно снизит индекс потребительских цен относительно предыдущих ожидаемых значений.
Часть заявления, которая описывает будущие перспективы, должна быть довольно расплывчата, чтобы дать Банку Канады пространство для маневра.

Мы не ожидаем увидеть каких-то утверждений на счет «подходящего регулирования» однодневной ставки (как случилось во время последнего запланированного изменения ставки 3 сентября), так как это будет препятствовать дальнейшему снижению ставки, что наверняка останется, по крайней мере, возможностью. В то же время мы не уверены, что будет повторение возможных «дальнейших действий», так как Банк Канады не переступит легко двухпроцентный барьер. Вместо этого, мы ожидаем услышать заявление, в котором говорится о надлежащей реакции на дальнейшие события без особых обещаний.

После 21 октября, когда мы предполагаем снижение на 50 пунктов, ситуация становится еще мрачнее. Нельзя полностью исключить дополнительное снижение ставок, в том числе периодическое и согласованное. Но не следует и рассчитывать на него, потому что как правило, Банк Канады не часто занимается периодическим снижением ставки, и он не стал бы просто так легкомысленно снижать ее ниже исторического минимума в 2,00%.

Кроме того, есть причины полагать, что экономика Канады не так плоха и уровень инфляции на самом деле не так высок, как кажется при поверхностном взгляде, поэтому рамки снижения ставок для Банка Канады могут быстро стать очень узкими.
Во-первых, несмотря на то, что цены на жилье формально падают, и рынку недвижимости требуется небольшое снижение, чтобы вернуться в норму, вряд ли стоит бояться таких же мер по исправлению ситуации, какие были приняты в США. В Канаде редко выдавали займы так же свободно, как в США, и практически нет свидетельств того, что бремя кредитов слишком тяжело для домовладельцев - это видно из статистики по невыплате ипотеки и коэффициенту обслуживания долга. Также верно то, что из-за композиционных эффектов в существующих данных по ценам на жилье может переоцениваться необходимость коррекционных мер.

Во-вторых, хотя ВВП Канады имел довольно неудачные показатели в первой половине 2008 года, ситуация несколько преувеличена, так как условия торговли довольны выгодны, что видно из показателя ВВД (валовый внутренний доход); показатели производительности предельно плохи, поэтому несмотря на низкий рост ВВП, в экономике почти не наблюдается спада. Действительно, уровень безработицы в Канаде до сих пор очень низок, и если верить последним данным, то постоянного снижения уровня занятости не наблюдается (на самом же деле наоборот). Это не значит, что будущее экономики безоблачно, но положение Канады не так плохо, как кажется сначала.

В третьих, ситуация с инфляцией в Канаде не такая спокойная, как кажется. Да, индекс потребительских цен растет всего на 1,7% в год, но Банк Канады неоднократно подчеркивал, что данный индекс искажается однократно произошедшим скачком валюты, который было бы лучше не учитывать. Существует также потенциальный риск, связанный со слабостью канадского доллара в последнее время (хотя можно предположить, что Банк Канады решит как минимум частично «не учитывать» и это).

В то же время, Банк Канады стал постоянно подчеркивать важность альтернативных способов измерения инфляции, все из которых ставят ее на уровень выше 2%, причем по нашим подсчетам, наиболее предпочтительный способ показывает рост средневзвешенного индекса роста потребительских цен в целых 2,8%. Опять же, это нисколько не мешает снижению ставки, тем более что эти показатели будут снижаться вместе с ценами на товары и ослаблением экономики. Но все же это показывает, что следует с большей опаской рассматривать положение экономики.

Суть в том, что возможно, нет необходимости снижать процентную ставку однодневной ссуды ниже 2,00%. Мой прогноз по снижению ставки довольно смелый для ситуации на рынке в краткосрочной перспективе, но при этом он довольно осторожный в среднесрочной перспективе. Опять же, я считаю, что нет оснований давать слишком оптимистичные прогнозы, но есть основания не понижать ставку до слишком низкого уровня.

Кроме того, существует интересная тенденция, когда центральные банки немного больше предпочитают круглые цифры, такие как 1,00%, 2,00%, 3,00% и т. д., задерживая ставку в круглых значениях на больший период, чем в «не круглых». Наконец, единственное, что совершенно четко ясно - условия в экономике и на рынке продолжат быстро меняться, что представляет повышенные риски в обоих направлениях. Хотя экономика США в целом похожа на товарный поезд, который неуклонно катится вниз, условия на товарном и кредитном рынках будут незначительно меняться в лучшую или худшую сторону. Осторожность будет неизменно присутствовать.

Александр Лесников, аналитик AB Forex Company

e-mail: lesnikov@abforex.ru

ОПЕК прогнозирует сократить добычу нефти в скором времени. Это сообщение стало причиной роста цен на чёрное золото. В пятницу на товарной бирже Нью-Йорка за 1 баррель нефти марки WTI давали 71, 50 долларов.

Цена ноябрьского фьючерсного контракта выросла более чем на полтора доллара по сравнению с итоговой котировкой днём раньше.

Финансовый кризис продолжает отражаться на стоимости акций крупнейших российских компаний. Так, акции «Газпрома» уходили по цене менее 100 рублей за каждую. За время торговой сессии они подешевели сразу на шесть с лишним процентов.

Подобная участь постигла бумаги этой компании и на РТС. Цена быстро опустилась ниже сторублёвой отметки. Стоимость всех акций «Газпрома» существенно уменьшилась и составила всего чуть более 94 миллиардов.